Gigantisk verdiøkning i Statkraft – men hvem skaper verdiene?

– Når verdien av Statkraft har økt med opptil 200 milliarder kroner uten at produksjonen har økt, må vi stille spørsmålet: hvem har egentlig betalt regningen? spør John Fiskvik i Motvind Norge. Han viser til en fersk analyse fra First Fondene, som peker på at det ikke er effektiv drift, men høyere strømpriser, som forklarer nesten hele oppgangen i selskapets verdi.

Foto: Statkraft.no

– Det ser ut til at det er husholdninger og næringsliv som har gjort jobben og betalt regningen – ikke Statkraft selv, sier Fiskvik.

Mer verdi – uten mer kraft

Etter at to nye utenlandskabler ble åpnet i 2021, økte eksporten av kraft fra Norge markant. Prisene i Sør-Norge ble koblet tettere til kontinentet, og gjennomsnittsprisen som Statkraft fikk for strømmen doblet seg.

– Det var ikke ny teknologi eller mer produksjon som førte til at selskapet ble mer verdt. Det var først og fremst at vi andre begynte å betale mer for den samme strømmen, sier Fiskvik.

Analysen viser at Statkrafts omsetning økte med over 40 milliarder kroner per år, og at driftsresultatet gikk kraftig opp – til tross for at produksjonen i hovedsak var stabil.

Pengene renner inn – og ut

Parallelt med inntektsveksten har Statkraft også skrudd opp sine egne utgifter. Fra 2018 til 2024 har personalkostnadene økt fra 3,6 til 9,6 milliarder kroner. Bruken av konsulenter nærmer seg 5 milliarder i året.

– Det er nesten vanskelig å tro. Når du ser at kostnadene per kilowattime har mer enn doblet seg, må det være lov å spørre om pengene forvaltes klokt, sier Fiskvik.

I følge analysen har kostnadsveksten alene redusert selskapets reelle verdi med nærmere 60 milliarder kroner.

Ingen tegn til effektivisering

Modellen til First Fondene viser at det ikke er forbedringer i Statkrafts drift som har bidratt til verdiøkningen. Tvert imot. Dersom selskapet hadde holdt kostnadene nede, kunne verdien vært betydelig høyere enn den er i dag.

– Det er som å vinne i Lotto fordi strømprisen går opp – og så bruke gevinsten på å blåse opp administrasjonen, sier Fiskvik.

Han mener det er på høy tid at statlige selskaper blir vurdert ut fra faktisk verdiskaping – ikke bare markedsverdi som følger med prissvingninger.

En politikk som favoriserer selskaper fremfor folk

Motvind Norge er sterkt kritisk til energipolitikken som har tillatt at kraftprisen presses opp gjennom økt eksport og svake reguleringer.

– Når det offentlige selv eier selskapet som drar nytte av prisøkningene, har vi fått en politikk hvor staten henter inntektene fra egne innbyggere. Det svekker tilliten og rettferdigheten i hele kraftsystemet, sier Fiskvik.

Les mer

Hele analysen fra First Fondene er tilgjengelig her: Statkrafts verdiøkning – verdiskapning eller verdioverføring?